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【光大农业
发表时间: 2023-11-24 23:37:31 作者: hth华体汇官网站
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受政策降温传闻的影响,周五A股市场大幅度下滑:其中周五单日上证综指下跌4.40%,深成指跌3.25%,创业板跌2.24%,最终全周上证综指下跌0.81%,深成指上涨2.14%,创业板上涨5.52%。从行业角度来看,视听器材、计算机应用、半导体和养殖业板块上涨超过10%;机场航运、银行、酒店餐饮、钢铁等行业领跌市场。
禽:景气高涨:3月9日烟台鸡苗出场价8.9~9.3元/羽(环比上涨0.8元/羽),单羽盈利6.3~6.7元/羽。烟台地区毛鸡收购报价上涨至4.88~4.98元/斤(环比上涨0.68元/斤)。苗价高位持续上涨,再创新高。
近期毛鸡价格随着屠宰场全面开工以及下游补库存开始快速上涨,同时受猪价带动,我们判断毛鸡价格二季度维持在5元/斤左右,下半年有望达到6元/斤以上。而毛鸡的价格持续上涨将进一步支撑鸡苗价格。18年引种75万套(同比增9%),仍低于90万套平衡量,考虑生产效率下降以及因猪瘟导致替代需求,预计禽养殖板块高景气度将贯穿19年全年。
继续建议关注弹性品种尤其上半年价格大大增长的苗种公司:民和股份及益生股份。同时关注业绩稳健及兑现能力强的圣农发展及仙坛股份。
猪:据博亚和讯数据:3月8日全国外三元生猪均价为13.29元/公斤(周上涨1.23元/公斤);仔猪均价为23.51元/公斤(周上涨2.35元/公斤);白条肉均价18.21元/公斤(周上涨2.27元/公斤)。猪价开始快速上涨,多地生猪价格突破14元/公斤,部分地区甚至达到18元/公斤以上。
短期收储提振生猪市场,养殖企业表现出一定程度的惜售。我们对于短期猪价的快速上涨建议理性看待,正如上周我们所提到的当前屠宰企业库存量偏高(库容率超过50%),猪肉价格难以在二季度大幅上涨,真正上涨应该在二季度尾声。同时仔猪与种猪价格开始上涨,很多地区仔猪价格报价500元/头以上。仔猪价格的快速上涨表明部分地区开始补栏(但受资金压力及担心疫情影响,补栏能力有限),我们预计下半年猪价将加速上涨,今年高点有望接近20元/公斤。
继续看好温氏股份、新希望等相对稳健的公司,建议关注弹性品种牧原股份、正邦科技及唐人神、天邦股份、金新农、傲农生物、大北农等。当前弹性标的估值相对较低,我们预计后续弹性标的表现将更为活跃。同时提示上市公司主要产品感染疫情风险。
海参:福建海参开始捕捞,最新报价160~180元/公斤(去年同期90~100元/公斤),基本与山东地区秋捕价格持平,超出预期,主要因18年高价购苗提升成本。预计19年海参平均价格为160-180元/公斤,同比增长30%-40%,继续建议关注业绩拐点的好当家。
短期指数快速上涨,投机氛围较重。受政策降温传闻的影响,周五A股市场大幅下跌:其中周五单日上证综指下跌4.40%,深成指跌3.25%,创业板跌2.24%,最终全周上证综指下跌0.81%,深成指上涨2.14%,创业板上涨5.52%。从行业角度来看,视听器材、计算机应用、半导体和养殖业板块上涨超过10%;机场航运、银行、酒店餐饮、钢铁等行业领跌市场。
中小创:本周较为活跃,科技类股票和猪、鸡板块表现靓丽:边缘计算、猪肉、云计算、网络安全、养鸡等板块涨幅20%以上。
禽:景气高涨: 3月9日烟台鸡苗出场价8.9~9.3元/羽(环比上涨0.8元/羽),单羽盈利6.3~6.7元/羽。烟台地区毛鸡收购报价上涨至4.88~4.98元/斤(环比上涨0.68元/斤)。苗价高位继续上涨,再创新高。供给受限逻辑持续验证。
近期毛鸡价格随着屠宰场全面开工以及下游补库存开始快速上涨,同时受猪价带动,我们判断毛鸡价格二季度维持在5元/斤左右,下半年有望达到6元/斤以上。而毛鸡的价格上涨将进一步支撑鸡苗价格。
18年引种75万套(同比增9%),仍低于90万套平衡量,考虑生产效率下降以及因猪瘟导致替代需求,预计禽养殖板块高景气度将贯穿19年。
当前盈利年化来看,民和股份、益生股份2019年PE仅3~4倍。益生股份、民和股份相继发布2019年一季度业绩指引,其业绩同比大幅度增长。我们预计圣农发展、仙坛股份一季度业绩亦将大幅增长。四家禽链公司有望迎来盈利极好的一季度。
我们继续建议关注弹性品种尤其上半年价格大幅增长的苗种公司:民和股份及益生股份。同时关注业绩稳健及兑现能力强的圣农发展及仙坛股份。
猪:根据博亚和讯数据:3月8日全国外三元生猪均价为13.29元/公斤(周上涨1.23元/公斤);仔猪均价为23.51元/公斤(周上涨2.35元/公斤);白条肉均价18.21元/公斤(周上涨2.27元/公斤)。猪价开始快速上涨,多地生猪价格突破14元/公斤,有部分地区甚至达到18元/公斤以上。
短期收储提振生猪市场,养殖企业表现出某些特定的程度的惜售。我们对于短期猪价的快速上涨建议理性看待,正如上周我们所提到的当前屠宰企业库存量偏高(库容率超过50%),猪肉价格难以在二季度大面积上涨,真正上涨应该在二季度尾声。同时仔猪与种猪价格开始上涨,很多地区仔猪价格报价500元/头以上。仔猪价格的快速上涨表明部分地区开始补栏(但受金钱上的压力及担心疫情影响,补栏能力有限),我们预计下半年猪价将加速上涨,今年高点有望接近20元/公斤。
继续看好温氏股份、新希望等相对稳健的公司,建议关注弹性品种牧原股份、正邦科技及唐人神、天邦股份、金新农、傲农生物、大北农等。当前弹性标的估值相比来说较低,我们预计后续弹性标的表现将更为活跃。同时提示上市公司基本的产品感染疫情风险。
海参:福建海参开始捕捞,最新报价160~180元/公斤(去年同期90~100元/公斤),基本与山东地区秋捕价格持平,超出预期,主要因18年高价购苗提升成本。预计19年海参平均价格为160-180元/公斤,同比增长30%-40%,继续建议关注业绩拐点的好当家。
本周上证综指累计下跌0.81%,中小板指上涨2.38%,创业板指上涨5.52%。
估值(PE-TTM)方面,创业板(53.8倍),中小板(31.1倍),上证主板(14.2倍),沪深300(13.1倍),创业板综指较沪深300的估值比约为4.10。
本周wind主题板块方面:涨幅最大的为:去IOE指数(23.99%)、操作系统国产化指数(22.26%)、智能电视指数(20.08%)、电子政务指数(19.08%)、领涨龙头指数(19.00%)。跌幅最大的为:沪股通50指数(-3.36%)、沪伦通指数(-3.60%)、富时罗素概念指数(-3.65%)、品牌龙头指数(-4.11%)、系统重要性金融机构指数(-4.58%)。
增减持方面,本周二级市场净减持81.86亿元。净增持幅度前五的个股:报喜鸟、*ST椰岛、汉鼎宇佑、振兴生化、神农基因;净减持幅度前五的个股:南洋股份、智动力、康德莱、恰恰食品、莫高股份。
本周市场解禁规模达217亿元,下周(0311-0317)、下下周(0318-0324)市场解禁规模分别为336亿元、553亿元。解禁个股方面,下周解禁数量占总股本比例较大的个股为:瑞尔特、金徽酒、川金诺、昊志机电、司太立。
本周两融余额继为8587亿元。目前两融余额占A股总市值比例为1.38%。
本周wind次新股指数累计涨幅为6.55%,开板次新股1只。证监会核发2家企业IPO批文。同时下周将有每日互动、青农商行、新诺威和永冠新材四只新股进行申购。
本周证监会按法定程序核准了2家企业的首发申请,分别为浙江三美化工股份有限公司,云南震安减震科技股份有限公司。
公司是一家基于大数据的移动互联网综合服务提供商,主要利用大数据能力提供面向移动应用开发者的技术服务、面向广告主的移动互联网营销服务,以及面向其他垂直领域客户的数据服务。公司已初步完成从数据获取、数据挖掘到数据应用的战略性布局,致力于为各种数据需求方提供一站式和多样化的数据服务解决方案。公司构建了自己的“个推大数据平台”。
移动网民数量的迅速增加、APP的迅猛增长为移动应用开发者带来机会的同时,也增加了运营难度。据SafeDK在2016年4月对Google Play 35000 个安卓应用的研究结果显示,平均每个APP中的SDK来源,中国为14.9个,位于第9位,美国、加拿大和法国位列前三名。与美国,加拿大,法国等国家相比,中国的SDK服务商仍有较大的发展空间。
根据艾瑞咨询测算,2016年中国移动广告市场规模达1750亿,依然保持高速增长。预计到2019年,中国移动广告市场规模将接近5000亿。
公司推送业务服务的APP包括新华社、微博、快手、京东商城、滴滴出行、中国移动咪咕阅读、网易新闻、芒果TV、招商银行掌上生活等众多有影响力的应用。截至2018年12月,公司推送SDK日均活跃SDK数6.7亿,日均活跃设备数3.9亿。
根据Quest Mobile于2017年7月发布的《移动互联网2017年Q2夏季报告》,按照各APP的月活跃用户规模统计的前100款APP应用中,公司提供技术推送服务的APP共计57款,占比57%;其中 BAT 及手机厂商的直系APP共39款,公司提供技术推送服务的14款,占比35%,其他APP共计61款,公司提供技术推送服务的43款,占比70%。
公司拟公开发行不超过4010万股,募集资金净额约4.5亿元,主要用途如下:
公司前身是有着60余年发展历史的青岛市农村信用社。2012年,原华丰、城阳、黄岛、即墨四家农村合作银行,胶州、胶南、平度、莱西四家农村信用联社及青岛市联社共9家单位,正式组建成立青岛农商银行。
目前我国银行业金融机构可划分为大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村金融机构及其他类金融机构五大类。农村商业银行作为农村金融改革的产物,凭借其灵活的管理体制、高效的业务流程、规范的公司治理等优势,扎根农村市场,开拓经营,成为农村金融市场的领跑者。
至2018年9月30日,青农商行设有营业部1个、分行1个,管辖支行15个、二级支行159个、分理处166个、社区支行16个、金融服务便民2214个、ATM(CRS)844个。其中,在烟台设有分行1个,在章丘设有支行1个。截至2018年9月30日,青农商行服务客户数700余万户,居青岛各金融机构前列。
根据中国银行业协会2017年公布的“中国银行业100强”榜单,本行按照核心一级资本排名,位居全国农商银行系统第12位;根据英国《银行家》杂志发布的“2018世界银行1000强”榜单,本行按照核心一级资本排名,位居世界银行第379位。
公司拟公开发行不超过5.56亿股,所募集资金在扣除发行费用后将用于补充资本金。
公司主要从事功能食品的研发、生产和销售,基本的产品包括类产品、维生素类产品等。公司产品作为食品添加剂广泛应用于功能饮料中,是百事可乐、可口可乐、红牛三大国际饮料公司的全球供应商,是多个国际公司的合作伙伴。
中国保健食品行业起步于20世纪80年代初,经历过起步、成长、竞争发展、信任危机、盘整复兴等阶段,目前正处于快速地增长的阶段。根据Euromonitor的统计,2015年,全球保健食品市场规模达到1569亿美元,其巾,美国的保健食品市场规模为426亿美元,近5年的年均复合增速约为3.90%;我国的保健食品市场规模约为1851亿元,近5年的复合增速为11.61%,其中维生素及膳食营养补充剂占比最高,约为1093亿的市场规模,占比达55%。相比于美国、澳大利亚、新西兰等发达国家,中国保健食品行业起步时间较晚,美国、澳大利亚、新西兰等发达国家的保健食品行业已经进入成熟稳定阶段,中国保健食品的行业增长率依然保持较高水平,可提升空间较大。
保健食品行业竞争较为充分,市场化程度高,参与企业数量众多,行业集中度较低,企业间竞争日趋激烈。根据《2017年度食品药品监管统计年报》,2017年我国约有2317家保健品生产企业,大部分为中小型企业。数据显示,前二十名的企业销售收入仅占38.6%的市场份额,市场末端长尾存在着众多规模较小、品牌不知名的地方企业。细分品类方面,维生素及膳食营养补充剂的占比最高,约为55%,其次为传统滋补类保健品约占33%左右,其余占比较小。
我国、印度和德国是全球主要的供应地,其中,我国的产量占全球市场约60-70%,基本上由几家具备定点生产资格的企业进行生产,主要为新诺威、山东新华制药股份有限公司及吉林省舒兰合成药业股份有限公司。公司是全球生产规模最大的化学合成生产基地之一,2017年度我国及其盐出口数量达到1.32万吨,公司生产的直接出口数量约8000吨,约占全国60%的出口份额。
公司拟公开发行不超过5000万股,募集资金净额约11.4亿元,主要用途如下:
公司的主营业务为各类胶带产品的研发、生产和销售,基本的产品为民用型布基胶带、美纹纸胶带、清洁胶带、PVC胶带、OPP胶带、牛皮纸胶带等,并正逐步打开工业用胶带市场。公司的主要产品大范围的应用于建筑装饰、包装、家居日用、医疗、汽车、电子元器件制造、造船、航空航天等领域的喷漆遮蔽、粘接、固定、保护、导电和绝缘等方面。公司布基胶带产量占国内布基胶带总产量的比重超过20%。公司掌握布基制备、胶粘剂制备、涂布等关键工艺步骤并拥有相关核心技术。
经过30多年的发展,我国已成为全世界最大的胶带生产国,并有着非常大且逐渐成熟的市场。根据中国胶粘剂和胶粘带工业协会的统计数据,近年来,我国胶带产量保持上升的趋势,产量从2008年的115.0亿平方米上升至2017年的234.0亿平方米,目前已是世界最大胶带生产国,行业规模逐步扩大,未来市场发展的潜力广阔。细分来看,2017年OPP(BOPP)包装胶带占比最大,其次是标签及广告贴、保护膜胶带、双面胶带、美纹纸胶带等。
胶粘剂和胶粘带行业属于完全竞争行业。行业经过改革开放以来持续、快速、稳定的发展,已形成较大的生产规模。目前行业的基本特点是行业内企业多、规模小、产业集中度低、经营两极分化趋势明显。少数国内领先企业虽然在某些中高端产品领域已经能够与国外品牌进行竞争,但是国内企业由于品牌效应和技术上的差距整体竞争力仍然相对较弱。
经过十多年的发展,公司已成为国内为数不多的具备丰富产品品种类型、全产业链供应能力的综合性胶带企业。根据中国胶粘剂和胶粘带工业协会公布的 2017年中国各类胶带产量及占比数据,2017年全国粘胶带产量为234.0亿平方米,布基胶带属于其他及特种胶带类别,占2017年全国胶带总产量的2.78%。公司布基胶带2017年产量为1.27亿平方米,考虑到该类别中还有众多别的产品,因此公司布基类产品国内市场占有率至少为 20%。
公司拟公开发行不超过4165万股,募集资金净额约3.6亿元,主要用途如下:
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